精选刊文|我国古代盐碱地改良技术

光大证券:政策落地 市场接力

‌浩霖‌ 2024-10-31 09:14:03 供应产品 1641 次浏览 0个评论

本周A 股市场整体收涨
受政策进一步加码催化,本周A 股市场整体收涨。本周受住建部会议一揽子政策、央行金融街论坛发言降息等利好催化,本周A 股市场整体收涨,主要宽基指数全面上涨,科创50 涨幅最大,涨幅为8.87 %。
行业方面,计算机、电子、国防军工涨幅最高,而石油石化、食品饮料等行业则下跌明显。分行业来看,本周申万一级行业分化明显。计算机、电子等行业本周涨幅最高,涨幅分别达到了10.3%、9.6%;相比之下,石油石化、食品饮料等行业的表现则较差,本周分别下跌2.0%、3.2%。
四季度政策落地有望持续提振市场
近期政策预期博弈下A 股市场波动剧烈。9 月底以来,A 股市场整体波动显著,政策与市场预期的博弈主导市场情绪大幅变化。十一假期前,央行政策“大礼包”叠加政治局会议积极定调,市场情绪进入过度乐观状态。假期后,国新办发布会增量刺激相对有限,市场回归理性。本周市场的“N”字走势也主要受上周末财政部一揽子稳增长政策的提出、周四住建部政策组合拳以及周五央行降息发言的政策所主导。
四季度进入政策落地窗口期,10 月重点关注人大常委会。根据9 月政治局会议对四季度政策的部署,后续宽财政、稳地产以及提振资本市场的相关政策预计陆续落地。同时,10 月份的全国人大常委会会议将是观察财政增量政策的重要时间窗口,建议重点关注。
四季度政策与经济数据有望形成共振,三季度或将确认本轮经济周期的底部。
三季度“两新”政策效用显著,汽车、家电、家具等大宗商品消费回温,同时专项债发行显著加速,9 月基建投资增速上行。经济数据角度,9 月制造业PMI较8 月回升0.7pct 至49.8%,但仍低于荣枯线;第三季度GDP 同比增4.6%,较二季度轻微回落。展望四季度,在低基数的背景下,随着一揽子稳增长政策持续落地,GDP 增速大概率上行,三季度或将确认本轮经济周期底部。
历史来看,市场中期行情仍依赖政策推动下基本面实际好转。对历史上的中期行情进行复盘,市场走出震荡开启上行仍依赖基本面的好转,其背后通常先有政策的推动。如2016 年的供给侧改革与地产周期、2019 年的中美关系与民营经济相关政策变化、2020 年疫情之后国内经济的迅速修复。
机会将逐步从β转向α
指数仍然有一定上行空间,但机会将逐步从β转向α。从历史来看,短期市场迅速上行之后,市场通常会转为震荡上行,市场指数整体仍有上涨机会,但投资机会将逐步从β转向α,未来一段时间投资结构的选择可能将更为关键。
综合来看,我们认为目前有三个方向值得关注。1)政策催化下有反转预期,且估值修复空间大的行业,包括食品饮料、房地产、建筑材料、社会服务等。
2)有望受益于风险偏好抬升的弹性品种,以券商、TMT、军工为代表的弹性品种值得关注。3)作为底仓的宽基指数,沪深300 指数可以作为主要底仓,可适度配置一些弹性指数,如科创50、创业板指等。
风险分析:历史规律不再适用;经济复苏不及预期;海外市场波动加剧。
责任编辑:何俊熹

问酒集萃|董广阳:今年底至明年,白酒股大概率有赚钱行情 青藏高原“小鸟巢”人气旺 西藏拉萨市民健身有保障 驻守云端 以路为家 “破线”马祖 中国海警2901号万吨舰首次参加对台任务 巴基斯坦参议院主席:中巴经济走廊极大改善巴发展面貌 第九届中国先进材料产业博览会在青岛举行 勇立潮头大湾区丨“澳科一号”“小”卫星“大”作为 王毅同日本外相岩屋毅通电话 “美国越陷越深”“对全球安全构成威胁”……媒体聚焦中东局势加剧动荡 国庆假期新疆机场集团旅客吞吐量首破百万人次

转载请注明来自https://iupvty.cn/news/004498.html,本文标题:光大证券:政策落地 市场接力

百度分享代码,如果开启HTTPS请参考李洋个人博客
每一天,每一秒,你所做的决定都会改变你的人生!
Top